The Intelligent Investor PDF para PC

Graham era un estudiante estrella de la Universidad de Columbia en Nueva York, y fue a trabajar en Wall Street poco después de graduarse en 1914. Se construyó una considerable ahorros personales en los próximos 15 años. Sin embargo, perdió la mayor parte de su dinero en la caída de la bolsa de 1929 y la posterior Gran Depresión. Después de aprender una dura lección sobre el riesgo, escribió "Security Analysis" (publicado en 1934), que narra los métodos de Graham para analizar y valorar los títulos. Este libro se ha utilizado durante décadas en los cursos de finanzas como el trabajo seminal sobre el terreno.

las pérdidas de Graham en la crisis de 1929 y la Gran Depresión le llevaron a perfeccionar sus técnicas de inversión. Estas técnicas trataron de sacar provecho de las existencias y reducir al mínimo riesgo a la baja. Lo hizo mediante la inversión en empresas cuyas acciones negociadas muy por debajo del valor de liquidación de las empresas. En términos simples, su objetivo era comprar un dólar de los activos por $ 0,50. Para ello, se utiliza la psicología del mercado, utilizando el miedo y la avidez del mercado a su favor, y se invierte por los números.
Teorías: "El Sr. Mercado" y margen de seguridad

Graham hizo hincapié en la importancia de mirar el mercado como uno haría con un socio de negocios que ofrece comprar a salir, o vender su interés diario. Graham se refirió a esta persona imaginaria como "Sr. Mercado." Graham dijo que a veces el precio del Sr. Mercado tiene sentido, pero a veces es demasiado alta o baja dada la realidad económica de la empresa.

Usted, como el inversor, es libre para comprar el interés del Sr. Mercado, vender a él o incluso ignorarlo si no te gusta su precio. Es posible que lo ignoran porque él siempre regresa mañana con una oferta diferente. Esta es la psicología "mercado de uso". Graham considera la libertad de ser capaz de decir "no" como una de las principales ventajas del inversor medio tenía sobre el profesional que se requiere para ser invertido en todo momento, independientemente de la valoración actual de valores.

Graham también hizo hincapié en la importancia de tener siempre un margen de seguridad en las inversiones de uno. Esto significaba solamente la compra en una acción a un precio que es muy por debajo de una valoración conservadora de la empresa. Esto es importante porque permite que el beneficio en el aspecto positivo ya que el mercado finalmente revaloriza las acciones a su valor razonable, y también da una cierta protección a la baja si las cosas no salen según lo planeado y se tambalea el negocio. Este fue el lado matemático de su obra.
Un gran inversor y Maestra

Además de su trabajo de inversión, Graham dio una clase en el análisis de seguridad en su alma mater, la Universidad de Columbia. Aquí, él estaba fascinado con el proceso y la estrategia de invertir tanto como él estaba fascinado con la fabricación del dinero. Con este fin, escribió "El Inversor Inteligente" en 1949. Este libro proporciona consejos prácticos para el inversor común de lo que lo hizo "Análisis de Seguridad", y se convirtió en uno de los libros más vendidos de inversión de todos los tiempos.

Warren Buffett describe "El Inversor Inteligente" como "con mucho, el mejor libro jamás escrito sobre la inversión" - un gran elogio para un libro relativamente simple. Buffett ha dicho que Graham fue increíblemente generoso hacia los demás, especialmente con sus ideas de inversión. De hecho, Graham pasó la mayor parte de sus años de jubilación, trabajando en nuevas fórmulas simplificadas para ayudar a los inversores promedio invierten en acciones. Buffett ahora también sigue este credo como él ve sus reuniones anuales como la oportunidad de compartir sus conocimientos con el inversor medio.

Después de leer "El Inversor Inteligente" a los 19 años, Buffett inscrito en la Columbia Business School con el fin de estudiar bajo Graham, y posteriormente desarrolló una amistad de por vida. Más tarde, trabajó para Graham en su compañía, el Newman-Graham Corporation, que era similar a un fondo de inversión de tipo cerrado. Buffett trabajó allí durante dos años hasta que Graham decidió cerrar el negocio y retirarse.